Структурный дефицит ликвидности в банковском секторе достиг 2,85 трлн рублей к 9 сентября

Дефицит ликвидности и его причины.

Структурный дефицит ликвидности в банковском секторе достиг к 9 сентября 2,85 триллиона рублей, более высокие уровни фиксировались только в марте 2022 года, по данным ЦБ РФ.

Дефицит вырос на фоне продолжающегося оттока денег из банковской системы в наличные и завершения периода усреднения обязательных резервов у банков. Очередной период усреднения завершился 8 сентября 2026 года, и банки должны были пополнять баланс в ЦБ, чтобы поддерживать требуемый среднедневной остаток на счете.

Из‑за нехватки ликвидности у банков ЦБ на этой неделе был вынужден помимо недельного аукциона репо дважды проводить аукционы репо «тонкой настройки». «Этого не хватило, и банки вынуждены были привлечь дополнительно 460 миллиардов рублей под ставку 15%», — пишут аналитики Альфа‑банка.

В начале сентября наличные ушли в наличные еще более 150 миллиардов рублей, хотя в августе их отток замедлился. «Отток наличных вновь ускорился, накопленный с начала года рост наличных средств вне банков превысил 2,75 триллиона рублей. На следующей неделе отток, вероятно, также останется повышенным», — пишут аналитики Альфа‑Банка.

Сезонный фактор повышенного спроса на наличность в России становится постоянным, тренд на наличные расчеты устойчив, сказал накануне заместитель директора по продажам поставщика оборудования для работы с денежной наличностью Гамма‑Центр, Олег Бердышев. Объем наличности, по прогнозу ЦБ, вырастет до 23,1 триллиона рублей в 2026 году с 19,4 триллиона рублей в 2025 году.

Среди причин ухода бизнеса и населения в наличность эксперты называют произошедшее с 2026 года повышение налогов, скидки за оплату наличными для покупателей, перебои с интернетом, рост внутреннего туризма, увеличение экономической неопределённости.

Снижение ключевой ставки ЦБ также влияет на привлекательность сбережений: после окончания вклада по высоким ставкам граждане могут выводить средства. Опасения людей о ситуации в банковском секторе, новых санкциях, послевыборных реформ в России толкают граждан создавать подушку ликвидности в наличных деньгах, говорили ранее руководители Сбербанка.

Кроме спроса на наличные внутри страны в этом году отмечается заметный отток капитала. В платежном балансе ЦБ за первое полугодие зафиксировал почти $20 миллиардов оттока капитала по финансовому счету, отметив увеличение вложений резидентов в капитал иностранных компаний. Плюс, во втором квартале в графе «чистые ошибки и пропуски» ЦБР отразил более $12 миллиардов трансграничных операций, которые не удалось идентифицировать.

На российском рынке ситуация с валютной ликвидностью волатильна — на прошлой неделе ставки в юанях подросли и банки обратились к ЦБР, заняв у регулятора 150 миллионов юаней по инструменту валютный своп. «Устойчивость шока объясняется ожидаемым наступлением китайских праздников в начале октября и желанием отдельных участников рынка подстраховаться на случай проблем с ликвидностью», — пишут эксперты Альфа‑Банка.