Банк России впервые с января 2022 года стал нетто‑покупателем валюты

Коротко о решении

Банк России впервые с начала крупного обострения внешнеполитической ситуации возобновляет чистые покупки иностранной валюты на внутреннем рынке, пополняя резервы за счёт нефтегазовых поступлений.

Как будут проходить операции

С 8 мая Минфин начнёт направлять в Фонд национального благосостояния средства от нефтегазовых доходов — 110,3 млрд рублей в месяц (примерно 5,8 млрд рублей в день) для покупок валюты и золота. Центробанк, действуя от имени Минфина, будет закупать валюту в среднем около 1,18 млрд рублей в день.

Ранее Центробанк регулярно продавал валюту, компенсируя расходы из ФНБ в среднем по 4,62 млрд рублей в день. На этот раз объём операций ЦБ будет ниже объёмов Минфина, и по суммарному балансу регулятор станет нетто‑покупателем валюты на рынке.

Почему покупки оказались ниже прогнозов

Аналитики ожидали значительных поступлений в ФНБ и оценивали возможные перечисления в сотни миллиардов рублей, однако дополнительные нефтегазовые доходы оказались заметно ниже прогнозов. По сравнению с ожиданиями в бюджете оказалось значительно меньше дополнительных средств, что ограничило возможности для крупных покупок.

Одна из причин — снижение объёмов добычи и перебои в экспортных логистических цепочках, которые временно ограничивали отгрузки нефти через ряд портов. В результате апрельские нефтегазовые поступления в бюджет, хотя и выше марта, оказались существенно ниже уровня апреля прошлого года.

Влияние на курс рубля

По расчётам ряда аналитиков, объём покупок Центробанком составляет лишь небольшую долю от среднедневного объёма торгов по паре юань/рубль — порядка 1%. Поэтому выход государства на валютный рынок вряд ли радикально изменит динамику курса.

Экспортная выручка от высоких цен на нефть продолжит поступать, что будет поддерживать рубль. В краткосрочной перспективе прогнозы специалистов указывают на сохранение доллара около отметок 75–80 рублей, а евро — ниже 93 рублей с возможностью укрепления рубля до уровней примерно 74 рублей за доллар и около 87 за евро.

Мотивы правительства

Решение о скромных ежедневных покупках объясняют нежеланием провоцировать сильное ослабление рубля и сохранением задачи финансирования бюджетного дефицита. Продажи валюты и золота из ФНБ остаются одним из инструментов покрытия дефицита, поэтому власти аккуратно взвешивают объёмы операций.