Кратко
Финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов заявил, что за неполный июль из банковской системы в наличные ушло почти 600 млрд рублей, а по итогам года отток может составить около 3,8 трлн рублей. По его оценке, это эквивалентно примерно миллиону ипотечных кредитов, которые система не выдаст.
Этот крупный отток денег — один из факторов, создающих дефицит ликвидности в банковской системе.
Ситуация на денежном рынке
Рынок испытывал напряжённость: ставки подросли на фоне того, что Минфин сократил размещения свободной ликвидности, а крупнейшим банкам нужно аккумулировать средства для выплаты дивидендов.
По данным Центробанка, структурный дефицит ликвидности снизился до 2,2 трлн рублей с 2,4 трлн на 20 июля.
Минфин на прошлой неделе объявил паузу в размещении ОФЗ, отмечая необходимость стабилизации рыночной ситуации; при этом учитывалось, что у банков недостаточно свободной ликвидности для покупки бумаг.
СЕО по России и СНГ "Ренессанс Капитала" Максим Орловский допустил, что размещения ОФЗ могут быть возобновлены уже на следующей неделе после снижения ставок и успокоения рынка.
Как банки покрывают потребность в деньгах
Сбербанк удовлетворял спрос на ликвидность за счёт аукционов репо Центробанка.
В банке не видят признаков, что основной причиной ухода средств в наличность были отключения интернета: оффлайн‑терминалы продолжают работать, поэтому главной причиной называют опасения клиентов, в первую очередь корпораций.
Наблюдается резкое снижение сдачи наличности в инкассацию: деньги остаются у клиентов, используются для выплаты зарплат и расчётов с партнёрами. Также отмечается рост «серого» оборота, особенно в секторе малого и среднего бизнеса — это связывают с увеличением налоговой нагрузки и отсутствием полной адаптации к ней.
Прогнозы и дивиденды
Сбербанк прогнозирует рост стоимости риска по кредитному портфелю до 1,4–1,5% во второй половине 2026 года по сравнению с 1,2% в первом полугодии; по итогам года цель остаётся «менее 1,4%».
Банк намерен сохранить в стратегии на 2027–2029 годы возможность выплаты дивидендов в размере 50% прибыли, но реализация этой опции будет зависеть от регулирования со стороны Центробанка.
