Банк России рассматривает изменение параметров «народных» облигаций. Среди предлагаемых мер — введение периода ожидания между подачей заявки на выкуп и фактическим погашением бумаги и снижение доходности при досрочном выходе из инструмента, сообщил первый заместитель председателя Банка России Владимир Чистюхин на полях ПМЭФ.
«Народная облигация предполагает, что инвестор может приобрести облигацию с правом в любой момент времени вернуть ее эмитенту, то есть потребовать выкуп с уже накопленными процентами. Это такая модель вклада до востребования» — Владимир Чистюхин
Почему обсуждают изменения
По словам представителя Центробанка, действующая конструкция фактически превращает «народные» облигации в аналог вклада до востребования. Это повышает нагрузку на эмитентов, которые при массовых выкупах могут столкнуться с дефицитом ликвидности.
Какие меры предлагают
- введение периода ожидания между подачей заявки на выкуп и моментом погашения;
- снижение доходности при досрочном выходе из облигации;
- другие механизмы, снижающие риск единоразовых массовых выкупов для эмитента.
Эти изменения призваны уменьшить системные риски для эмитентов в периоды рыночной нестабильности. Решения по новой регламентации пока не приняты — Центробанк изучает варианты корректировок.
