Кратко
Снижение ставки стало сюрпризом, но прогноз по инфляции ухудшился. Регулятор повысил ожидания инфляции на 2026 год из‑за удорожания топлива и одновременно скорректировал среднегодовые уровни ключевой ставки на ближайшие годы.
Прогноз по инфляции
Ожидания по инфляции на итог 2026 года пересмотрены с 4,5–5,5% до 6–7%. Цель — вернуть инфляцию к 4% к концу 2027 года.
Прогнозы по ключевой ставке
- 2026 год — среднегодовая ставка прогнозируется на уровне 14,5–14,6%;
- 2027 год — прогноз повышен до 10,5–12,5% (ранее 8–10%);
- 2028 год — прогноз скорректирован до 8–9% (ранее 7,5–8,5%).
Ожидания по экономике
Рост экономики в текущем году теперь оценивается в диапазоне 0–1%, тогда как ранее прогнозировали 0,5–1,5%.
Вывод: несмотря на оперативное смягчение, дальнейшая монетарная политика ориентирована на более высокие ставки, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню.