Акции «Полюса» рухнули на 26% после отказа от дивидендов

Акции ПАО «Полюс» — крупнейшего золотодобытчика в России — в среду на Московской бирже резко упали: за чуть больше трёх часов котировки снизились примерно на 26%, потеряв около 650 млрд рублей капитализации (примерно $8,5 млрд).

Масштаб и сравнение с прошлым

Это один из крупнейших одномоментных обвалов в истории торгов бумаг компании; единственный более резкий обвал произошёл в сентябре 2008 года, когда акции упали на 27,4% за день.

Почему компания приостановила дивиденды

Компания объявила о приостановке выплат дивидендов до 2030 года. Официально это объясняется необходимостью финансирования крупных инвестиционных проектов. При этом решение вызвало вопросы у аналитиков: в предыдущем году «Полюс» показал рекордную прибыль и значительный свободный денежный поток, а средние цены на золото остаются высокими, превышая показатели начала прошлого года.

Риск налога на сверхдоходы и реакция рынка

На фоне обсуждений введения «налога на сверхдоходы» для горнодобывающих и металлургических компаний рынок усиленно переоценивает перспективы отрасли. По озвученным оценкам, размер такого налога может составить порядка 20% от суммы превышения прибыли 2025 года над уровнем 2018–2019 годов.

Кроме «Полюса», в среду акции других крупных компаний сектора тоже снижались: бумаги «Норникеля» упали около 8%, а «Русала» — примерно на 7,5%.

Рынок сохраняет повышенную чувствительность к любым сигналам о налоговой нагрузке и корпоративной политике по выплатам акционерам — это и объясняет острую реакцию инвесторов на объявленное решение.