Курс и масштаб потерь
В начале недели акции ВТБ резко падали: в понедельник — около 9%, во вторник бумаги опускались до исторического минимума в 60,3 рубля за акцию, в среду торги закрылись на уровне 65,05 рубля. С начала года капитализация банка снизилась примерно на 10%, а по сравнению с уровнями начала 2022 года акции подешевели на 73% (около 2,2 трлн рублей). Относительно «народного IPO» 2007 года снижение превышает 90%.
Почему падают акции
На котировки давят массовый отток наличности из банков, рост неплатежей по кредитам и ожидания более длительного сохранения высокой ключевой ставки. Также инвесторов настораживают прогнозы о возможных банковских проблемах на фоне расходов на военные нужды.
Руководство банка заявляло, что дивиденды за 2026 год будут ниже 50% от чистой прибыли. Кроме того, банк готовит допэмиссию акций на несколько сотен миллиардов рублей для пополнения капитала.
Состояние баланса ВТБ
При активах около 35 трлн рублей и вкладах физических лиц примерно 8,3 трлн рублей ВТБ зафиксировал чистый убыток в 667 млрд рублей в первый год войны, а затем вернулся к прибыли и в прошлом году заработал около 501 млрд рублей.
Доля проблемных кредитов в балансе банка выросла почти в 1,5 раза — до 14,2% и на треть превышает средний уровень по банковской системе. По словам источника в банке, реальное состояние кредитного портфеля хуже, чем видно из отчетности: существенная часть проблем связана с неплатежами по займам, в том числе выданным на предприятия оборонного сектора.
Риски для экономики
Европейная разведка предупредила о риске «взрывного» банковского кризиса в РФ из‑за расходов банков на финансирование военных нужд. В докладе отмечается, что около 10% корпоративных кредитов на банковских балансах стали сомнительными — значительно больше, чем годом ранее, а в отдельных организациях доля достигает 15%.
За прошлый год более 500 тысяч россиян объявили себя банкротами — на треть больше, чем годом ранее; около 13 млн граждан имеют три и более действующих кредита одновременно. Авторы доклада указывают, что часть проблем маскируется реструктуризациями и государственной поддержкой, что затрудняет оценку реального масштаба рисков.